Между банковскими вкладами и облигациями очень много общего — они позволяют получать гарантированную доходность от своих вложений. При этом депозиты являются более привычными и не требуют специальных навыков при отборе в отличие от облигаций.
В связи с недавним снижением ключевой ставки ЦБ многие инвесторы задумались — а есть ли в облигациях вообще смысл? Может исключить этот инструмент из своего портфеля?
Сегодня хочу наглядно разложить все по полочкам, чтобы вы могли сами принять решение: оно вам нужно или нет?
Сегодня хочу наглядно разложить все по полочкам, чтобы вы могли сами принять решение: оно вам нужно или нет?
Надежность
Вклады
+ Страхование вклада. Потеря лицензии банком уровня топ-10 очень маловероятно.
− Если у вас более крупная сумма, то придется заморочиться с размещением в разных банках. Диверсификация только пределах одного сектора.
Облигации
− Вложения не застрахованы, НО
+ Государственные облигации гораздо надежнее, чем страховка от агентства по страхованию вкладов. Хранятся облигации в Национальном расчетном депозитарии (НРД). Даже если брокер станет банкротом, облигации останутся у инвестора. Есть диверсификация по эмитентам и отраслям.
Вклады
+ Страхование вклада. Потеря лицензии банком уровня топ-10 очень маловероятно.
− Если у вас более крупная сумма, то придется заморочиться с размещением в разных банках. Диверсификация только пределах одного сектора.
Облигации
− Вложения не застрахованы, НО
+ Государственные облигации гораздо надежнее, чем страховка от агентства по страхованию вкладов. Хранятся облигации в Национальном расчетном депозитарии (НРД). Даже если брокер станет банкротом, облигации останутся у инвестора. Есть диверсификация по эмитентам и отраслям.
Доходность
Вклады
+ Гарантированная доходность на заранее определенный срок.
− Вы можете открыть вклад под 5% на 3 года, а через год банки будут предлагать уже под 10%. Уровень реальной инфляции чаще превышает уровень доходности по депозитам
Облигации
+ Высокая доходность: облигации крупных банков могут дать инвесторам бОльшую доходность, чем депозит, открытый в этих же банках даже если вычесть комиссии брокера.
+ Доход складывается от купонов и изменения стоимости.
+ Защита от инфляции: существуют облигации с плавающим купоном, ставка по которым привязана к уровню инфляции.
+ Возможность получения дополнительного дохода при покупки облигаций на ИИС.
Вклады
+ Гарантированная доходность на заранее определенный срок.
− Вы можете открыть вклад под 5% на 3 года, а через год банки будут предлагать уже под 10%. Уровень реальной инфляции чаще превышает уровень доходности по депозитам
Облигации
+ Высокая доходность: облигации крупных банков могут дать инвесторам бОльшую доходность, чем депозит, открытый в этих же банках даже если вычесть комиссии брокера.
+ Доход складывается от купонов и изменения стоимости.
+ Защита от инфляции: существуют облигации с плавающим купоном, ставка по которым привязана к уровню инфляции.
+ Возможность получения дополнительного дохода при покупки облигаций на ИИС.
Срок
Вклады
− Чаще всего срок от 3 мес до 3-х лет. Процентная ставка обычно фиксирована и не зависит от внешних факторов.
Облигации
+ Дают возможность зафиксировать доходность на пять, десять и более лет.
+ Гибко подстраиваются под рыночные условия. Можно покупать облигации с коротким сроком во времена низких ставок и длинные облигации в периоды высоких доходностей.
Вклады
− Чаще всего срок от 3 мес до 3-х лет. Процентная ставка обычно фиксирована и не зависит от внешних факторов.
Облигации
+ Дают возможность зафиксировать доходность на пять, десять и более лет.
+ Гибко подстраиваются под рыночные условия. Можно покупать облигации с коротким сроком во времена низких ставок и длинные облигации в периоды высоких доходностей.
Пополнение/снятие/ликвидность
Вклады
+ Быстрый доступ к деньгам в случае необходимости. Это же и минус, если у вас плохо с финансовым планированием.
− Есть ограничения на досрочное пополнение/снятие. Часто срочно снять деньги с вклада без потерь невозможно
Облигации
+ Нет ограничений на досрочное пополнение/снятие. При необходимости можно в любой момент снять все или часть денег. Процентный доход рассчитывается ежедневно, что дает возможность размещать свободные деньги на короткий срок.
− Если при изменении ставок цена облигации снизится, и вы не захотите ее держать до даты погашения, можете получить убыток. При необходимости досрочной продажи облигаций и вывода средств без потери льгот возможно только с брокерского счета. К ИИС это не применимо.
Вклады
+ Быстрый доступ к деньгам в случае необходимости. Это же и минус, если у вас плохо с финансовым планированием.
− Есть ограничения на досрочное пополнение/снятие. Часто срочно снять деньги с вклада без потерь невозможно
Облигации
+ Нет ограничений на досрочное пополнение/снятие. При необходимости можно в любой момент снять все или часть денег. Процентный доход рассчитывается ежедневно, что дает возможность размещать свободные деньги на короткий срок.
− Если при изменении ставок цена облигации снизится, и вы не захотите ее держать до даты погашения, можете получить убыток. При необходимости досрочной продажи облигаций и вывода средств без потери льгот возможно только с брокерского счета. К ИИС это не применимо.
Налогообложение
Здесь нас ждет новый налог как по вкладам, так и по облигациям уже с 2021 года.
По вкладу более 1 млн ₽ будет облагаться 13% налога процентный доход.
По облигациям также придется заплатить 13% с суммы купона по всем видам облигаций (ОФЗ, муниципальным, корпоративным и т.д.).
Здесь нас ждет новый налог как по вкладам, так и по облигациям уже с 2021 года.
По вкладу более 1 млн ₽ будет облагаться 13% налога процентный доход.
По облигациям также придется заплатить 13% с суммы купона по всем видам облигаций (ОФЗ, муниципальным, корпоративным и т.д.).
Портфельный эффект
Облигации — это демпфер для акций.
Согласно портфельной теории Гарри Марковица (исследования 1952 г.) объединение различных классов активов в единый портфель дает новый, отличный от отдельных классов активов, параметр риска и доходности.
Благодаря облигациям в портфеле мы можем снижать риски и повышать доходность.
Облигации — это демпфер для акций.
Согласно портфельной теории Гарри Марковица (исследования 1952 г.) объединение различных классов активов в единый портфель дает новый, отличный от отдельных классов активов, параметр риска и доходности.
Благодаря облигациям в портфеле мы можем снижать риски и повышать доходность.
Выводы
Все плюсы и минусы на лицо.
Осталось только сделать выбор.
Я не призываю вас наполнять портфель исключительно облигациями, но и переводить все деньги в банковские вклады тоже не советую.
На короткий срок — сделайте акцент на банковский вклад.
Если сумма крупная и на большой срок — есть смысл в диверсификации между банковским депозитом (в меньшей доле) и облигациями.
При снижении ключевой ствки, есть смысл покупать краткосрочные облигации. А дождавшись повышения ставки, можно зафиксировать повышенную доходность на более длительный срок.
Все плюсы и минусы на лицо.
Осталось только сделать выбор.
Я не призываю вас наполнять портфель исключительно облигациями, но и переводить все деньги в банковские вклады тоже не советую.
На короткий срок — сделайте акцент на банковский вклад.
Если сумма крупная и на большой срок — есть смысл в диверсификации между банковским депозитом (в меньшей доле) и облигациями.
При снижении ключевой ствки, есть смысл покупать краткосрочные облигации. А дождавшись повышения ставки, можно зафиксировать повышенную доходность на более длительный срок.
Обсудить в социальных сетях