Начнем с универсального портфеля, ставшего классикой пассивного инвестирования — так называемый «Всепогодный портфель». Это набор активов в оптимальных пропорциях, способный чувствовать себя уверенно при любых экономических циклах, в самых разных рыночных условиях.

Создатель: Рэй Далио, американский финансист, миллиардер, основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates, автор ряда книг об экономике и финансах.
Цель: обеспечить оптимальную доходность при минимальных потерях и рисках в любых экономических условиях.

Далио исходил из того, что мировая экономика циклична и подобно природе периодически переходит из сезона в сезон. На смену инфляции приходит дефляция, а рост экономики сменяется спадом. Долгосрочный портфель должен автоматически приспосабливаться к каждой из этих неизбежных реалий и демонстрировать устойчивость.
Каждый из классов активов, включенный в портфель «All weather», проявляет себя наилучшим образом в определенный период экономического цикла:
  • при росте экономики хорошо показывает себя класс акций;
  • при спаде — золото и долгосрочные облигации;
  • при инфляции — золото и другие биржевые товары;
  • при дефляции — среднесрочные облигации.

Доля, выделенная для каждого вида актива, распределена таким образом, чтобы обеспечить оптимальную доходность на единицу риска. Это обеспечивает минимальную волатильность портфелю. Ключевое значение в этом распределении имеет всё-таки безопасность, а не максимальная выгода.
Распределение по активам и историческая доходность

Структура «всепогодного портфеля» Рэя Далио:
30% - Акции США
55% - Облигации США
15% - Товары
Всепогодный портфель и индекс широкого американского рынка

Сравнение показателей портфеля и индекса S&P 500 за 14 лет:
Сравнение доходности при вложении $ 10 000
Сравнение максимальных просадок за последние 14 лет
Резюме:

Всепогодный портфель отлично подойдет для стабильного дохода вне зависимости от макроэкономических условий:
  • не обеспечивает высокую доходность, но отлично сглаживает рыночные колебания;
  • отлично показывает себя в периоды спада и в кризисы;
  • идеален для инвесторов, восприимчивых к риску;
  • для крайне пассивных инвесторов, ищущих универсальную стратегию.
Обсудить в социальных сетях